高速公路缔造项目融资问题研究

发布时间：2017-10-23所属分类：科技论文浏览：1268次

摘 要： 伴随国家交通运输业的持续稳定发展，高速公路项目也逐渐受到人们的重视，这也反映了我国社会经济的快速发展。由于高速公路项目具有一定的特殊性，其社会效益要大于经济效益，高速公路项目缔造资金投入大，项目周期长，涉及方面广，因而融资问题就成了我国高

　　伴随国家交通运输业的持续稳定发展，高速公路项目也逐渐受到人们的重视，这也反映了我国社会经济的快速发展。由于高速公路项目具有一定的特殊性，其社会效益要大于经济效益，高速公路项目缔造资金投入大，项目周期长，涉及方面广，因而融资问题就成了我国高速公路缔造项目的主要问题。这篇文章首先介绍高速公路缔造项目融资概念，之后详细论述高速公路缔造融资问题强化。

　　关键字：融资,缔造项目,高速公路

　　一、我国高速公路缔造项目融资概述

　　所谓的项目融资，广义上能够了解为经过收买已有项目或进行项目债款重组而进行的新项目融资活动;而狭义了解专指具有无追索或有限追索方法的融资。在我国高速公路缔造中，资金缺少现已变成约束高速路展开的首要问题，因而高速公路缔造项目融资问题影响较大。现在我国高速公路缔造项目融资形式首要包含传统的政府出资，发行股市、公司债券、银行信贷等传统形式，以及BOT等当时首要的项目融资形式。

　　因为高速公路缔造项目的特殊性，归于国家基础设施缔造，具有必定的政府性和公益性，社会效益严重，所以银行借款是我国高速公路缔造首要的资金来源，一般状况下，政府出资会占到高速公路项目缔造所需资金的30%左右。证券化融资如股市债券融资，是我国当时首要的筹资辅佐手法，它是将已建成的收费高速公路收费主体进行改制，经过组成股份有限公司向社会发放股市进行集资，将集资的资金投入到新项目。

　　它的优势在于本钱、危险低、收益高。在高速公路缔造项目中，除掉政府出资有些的本钱缺口要经过其它融资途径来处理，国家也答应各地在满意法律法规的条件下采纳多样的融资形式，但国内高速公路缔造项目融资仍会集在传统的债款性融资和资赋性融资手法上，随着我国高速公路缔造项目的计划不断扩大，想要依托传统的融资形式来满意将来的项目展开需要显着难度较大。高速公路缔造自身即是一项资金需要较大的项目，融资不能单单依托政府、当地或社会一方，而应采纳多途径的融资方法，挑选最恰当的融资方法。

　　二、对当时我国高速公路缔造项目融资形式的剖析

　　1.对BOT项目融资形式剖析该融资形式的中心即是“缔造-运营-转让”，首要政府与公司签署合同，然后由公司对项目进行缔造、融资，终究在规则的日期内政府要向公司移送融资缔造。该形式的长处包含以下三个方面：其一，该融资形式使用的是私营出资，减轻了给政府带来的经济压力，推进了项目非常好的、更快的建成;其二，对于一些基础的项目来讲，因为有出资公司的参加，所以工期相对缩短，能够更快的获得效益;其三，该融资形式的参加主体包含许多，对政府来讲，政府的担负和危险都相对下降，对于项目发起人来讲，将项目分包给了多个公司，所以将危险进行了涣散。该形式的缺点包含以下两点：其一，因为触及到多个职业，所以准备工作对比繁琐，所需的本钱也相对较高，需要许多的人力、物力和财力;其二，因为债权人仅有有限追索权，因而来防止借款的危险，所以所需的融本钱钱较高。

　　2.对PPP项目融资形式剖析该融资形式的首要原则是由政府和民营公司一起进行公共基础缔造，民营公司参加计划、缔造等一切过程，一起还引入了竞争机制完成双赢。该形式的长处包含以下两个方面：其一，政府及民营公司在项目的前期就参加到了工程中，所以融资方法的确定时间也对比早，有用的节省了项目的费用;其二，该形式会集了政府和民营公司，经过交融完成了扬长避短，对于先进技能理论的使用具有非常首要的价值。该形式的缺点也包含两个方面：其一，在清晰民营公司时缺少具体的规范，所以对比艰难;其二，组织方法方面较为繁琐，对办理提出了更高的请求。

　　三、我国高速公路缔造项目融资的首要问题

　　1.融资构造不合理及融资危险问题因为当时我国高速公路缔造项目融资正朝着主体、方法、途径多样化展开，已不再单纯依托政府出资，因而新的融资形式正不断呈现。但是尽管当时我国高速公路缔造项目融资方法许多，但融资构造不合理，融资途径单一等问题仍然存在。剖析这一问题的要素，能够发现因为遭到我国金融方针、投融资体系落后，本钱市场展开尚不健全等要素的影响，我国高速公路缔造项目融资还存在许多约束。例如，在一些高速公路缔造项目中，缔造资金的60%-70%为方针性银行借款和商业银行借款，这种单一融资途径显着不利于高速公路缔造项目的展开，随着借款比重的增大，融资危险也会越来越高。

　　2.高速公路缔造项目融资的效益问题当时一些高速公路公司的展开状况并不抱负，表现为负债率高、运营能力不强，展开前景堪忧，因而这对公司融资会形成负面影响，下降公司融资决心。一起因为对高速公路经济性知道不行，社会资金招引方法不灵敏，内资外资使用知道缺少，金融市场体系功率对比低一级问题，也对融资效益产生影响。终究交通体系腐败问题，现行高速公路办理体系不健全，与高速公路缔造项目融资不配套等问题，也影响到了项目融资效益。

　　四、强化高速公路缔造项目融资问题的主张

　　1.推行高速公路缔造项目融资BOT等方法的使用上文剖析了当时我国高速公路缔造项目融资的首要形式，实习上在当时许多项目融资中，BOT等项目融资都是最常用的融资手法，具有可持续展开的特色。对于新建高速公路，需引入项目融资形式，依托商业化运作，处理资金缺口等问题。而对于现已建成或投入使用的高速公路项目，主张选用TOT方法来进行融资。总得来说，需要在政府资金足额拨付的条件下采纳多样的融资方法。

　　2.优化高速公路缔造项目融资环境对于当时融资环境欠安问题，应充分发挥政府的主导作用，经过有关经济方针的调整来完善融资环境。一起还应使用多种途径，加大对高速公路缔造项目的宣扬，以使有关融资单位对项目有全部的了解，进而进行最广泛的融资。例如，政府能够经过调整有关经济方针来优化融资环境，经过本钱投入方针、财政方针、税收方针、金融方针等经济方针来引导本钱的合理装备，完成融资环境的优化。

　　3.加强对高速公路缔造项目融资危险的办理因为高速公路缔造项目融资具有必定的危险性，因而需要思考对融资危险加强办理。对于高速公路项目融资危险而言，其政治危险峻大于其经济危险，因而应以高速公路的产权办理准则的缔造和完善为首要手法，优化融资市场构造，建立完善的融资市场秩序，提升高速公路缔造单位的运营能力，战胜准则缺点，下降融资危险，提升高速公路市场融资能力。

　　五、总结

　　综上所述，高速公路缔造项目融资是一个体系且杂乱的内容，既触及到理论知识的研讨，又包含许多实习要素，处理我国高速公路缔造项目融资问题仍将是一项任重而道远的工作。随着我国高速公路缔造项目的蓬勃展开，现有的融资方法很难满意将来的展开需要，这就需要有关研讨工作人员不断总结经历，加强实习研讨，将我国高速公路缔造展开面向一个新的高度。

　　参考文献：

　　[1]沈晓琴.高速公路缔造项目融资问题研讨[D].长安大学,2012.

　　[2]田玉梅.对于我国高速公路缔造中融资问题的讨论[J].年代金融,2010,05:33-34.

　　[3]李姗,余鹏翼.国内高速公路项目缔造投融资问题讨论[J].我国证券期货,2013,08:136.

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